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中国债务资本市场峰会2015

中国债务资本市场峰会2015

时间:2015-05-19 08:00:00 至 2015-05-19 18:00:00结束
地点:北京  

发布时间:2015-03-25 10:33:56

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会议通知
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Euromoney中国债务资本市场峰会2015将为中国的国有以及私人企业的金融首席官们提供一个全球债务资本市场的视野,Euromoney将组织业内的资深人士共同探讨许多具有典型意义的债务资本市场交易,包括美元债务,欧元和离岸人民币债务交易,为需要该行业内部深度资讯的人士提供债务市场对中国企业的开放程度,其价格几何,以及适合哪些发债人。 不要错过这次专业的高层峰会,与来自全球的债务资本市场的业内人士和中国的潜在海外债务发行人进行深度交流和探讨!

中国债务资本市场峰会2015中国债务资本市场峰会2015

会议议题:

  •  Debt Capital Markets and the Chinese Banking System – Transitioning to Market Pricing
  •  China Issuance into Global Markets – What ‘Haiwai’ Means for the World?
  •  Bank Capital, Bank Balance Sheet Allocation and Corporate Customers
  •  The RMB Internationalisation – Inside Going Out
  •  Tracking On-shore Liquidity Through 2016
  •  Bank Capital Issuance
  •  Risk Management
  •  Dollar Funding – Pricing for SOEs / POEs
  •  Japanese Investors’ Growing Appetite for Off-shore Bonds
  •  RMB Funding – CNH Vs CNY – HK, SG, Seoul and Taiwan
  •  New Name in Global Markets? The A to Z of Preparation

中国债务资本市场峰会2015 (中国债务资本市场峰会2015)

会议日程
Meeting schedule

07:30 - 09:00  登记 及 茶叙 
09:00-09:10  欧洲货币开幕辞: 欧洲货币机构投资公司亚洲区首席执行官史托尼(Tony Shale)
09:10 – 09:25 主礼嘉宾开幕辞
09:25 – 09:40 主礼嘉宾开幕辞
09:40 – 10:30

专题讨论一:债务资本市场与中国银行业体系——向市场定价机制过渡
中国的债务总额使其成为全球第二大债务市场。根据相关预测,中国市场的企业债务发行总额即将超过美国市场。

国际金融媒体发布的债务率(债务与国内生产总值之间的比率)数据非常依赖绝对数值,例如债务比率超过 250%。

如果仔细审视这些整体性数据就会发现其中的细微差别。海外债务在债务总额中只占很小一部分,绝大部分债务都

来自投资而非消费。与全球其他重要市场相比,中国仍然是重量级的援助方。作为债权国,中国在 2014 年成为投

资资本的净出口国。目前,中国继续努力降低银行系统风险,并将其转移至资本市场。这将给中国经济提供更加多

元化的市场导向基础,而且有助于提升资本分配效率,改善货币定价机制。随着中产阶层的扩大,它最终将为中国

居民创造日趋多元的投资渠道。不仅如此,此举也会给中国居民和中国的未来发展提供融资支持。欧洲货币开场专

题将认真审视上述成就,努力勾勒出未来发展的路向,消除不切实际的空想,密切关注现实状况。
• 资本市场结构究竟是有助于解决债务问题还是会推迟债务问题?
• 中国是否存在债务系统风险?这些债务主要来自银行机构、地方政府和其他相关组织等主体。是否存在合适的措

施来衡量和管控这种风险呢?是否存在内部的退出战略呢?
• “影子银行”领域是否处于可控状态?当融资活动脱离了银行资产负债表束缚而进入市场时,影子银行需求会出

现下降趋势吗?
• 中国证券化的快速发展是否有可能成为融资交易和风险扩散的重要组成部分呢?
• 面对以美国为中心地区的全球金融危机,中国积极应对,努力扩大投资,其经济发展一直是亚洲地区一道亮丽的

风景线,并因此而受到国际社会的广泛赞誉。基础设施、铁路
等领域的巨额投资是否将成为中国下一阶段经济增长的基石呢?现在下结论还为时过早吗?是否只有那些因生产能

力过剩而破坏经济发展的“白象”吗?
• 近期,经济增长预测已逐步下调。尽管如此,那些乐观的预测认为未来仍能保持 7%的经济增速。海外投资者在

全球市场上开始越来越多地进入到中国信贷业务领域。与其他主要投资市场相比,中国信贷是否正在创造一段不可抗拒的投资传奇呢?
• 中国目前的经济增速是否被高估了呢?
• 银行业和中国住房市场呢?美国住房市场摧毁了全球经济,谁又能保证同样的事情不会再次发生在另一个重要的全球系统市场呢?

10:30 – 11:00 茶叙 
11:00 – 11:50 

专题讨论二:中国发行进入全球市场 —“海外”对于世界而言究竟意味着什么?
中国已经开始利用全球债务市场进行美元和欧元融资。对于中国金融机构、民营企业和国有企业的首席财务官和司库而言,

海外人民币中心已成为众多融资选项中的组成部分。全球融资的广泛使用既是对国内市场动力、全球监管和市场领导融资

或定价机制融合的反映,同时也是对这些要素结合体的回应。市场环境促使中国企业开始寻求海外市场投资。对于支持中国

企业的银行机构来说,它们也需要加快自己的全球经营活动。对于中国而言,2014 是另一个创纪录的年份。中国大型银行

机构在全球市场表现活跃,众多知名的国有企业和阿里巴巴都在全球股票和债务融资市场闯出了新路。简而言之,2014 年

是中国正式在全球债务市场中留下自己足迹的一年。海外市场能够提供良好的定价机制、多元融资渠道以及海外活动所需的

货币。其中的道理十分简单,全世界都渴望进入中国市场,而且这种需求尚未得到有效的满足。然而,努力进入全球市场的

同时也伴随着人为操纵定价、故意压低收益以及针对债券市场容纳能力的结构化改革。这些都将深刻影响它们未来发挥作用

的方式。全球各国央行基于不同的考量很可能调整利率水平。因此,2015 年将是充满诸多变数的一年,必须慎重地应对市场

变化。本专题将邀请全球债务市场开发方面的典型代表和曾经参与过重大交易的银行家们来回顾自己的成功经历。这些市场

先驱者们究竟为哪些人打开了大门?机遇又在哪里呢?
• 2014 年最后四个月见证了一系列来自中国的大型银行资本交易进入国际市场。它们如何定价,以何种交易方式进行交易?

这些交易在 2015 年和 2016 年的预期融资额是多少?它们的经营绩效是否与中国银行业系统稳定性的全球化视角相关?
• 国有企业在海外市场的融资总额 — 哪些领域表现极为出色?哪些领域表现一般但却已准备进入全球市场?
• 民营企业在海外市场的融资总额 —顶级交易、覆盖率以及投资者需求
• 基于不同日期、地域和投资者类型的全球分销模式
• 持续性—中国能走多远?
• 吸纳力—中国能长多大?

11:50 – 12:35 主题研讨会(一):追踪 2016 年国内市场流动性:国外市场流动性是一个新的影响因素吗? 主题研讨会(二): 中国高级债务发行方的欧元市场融资 主题研讨会(三):银行资本发行 — 银行资本化与国内融资定价
12:35 – 13:35 午宴
13:35 – 14:25 专题讨论三: 海外市场债券的买家视角 
随着中国越来越多地涉足国际市场,资产管理机构和机构投资者面对市场的诸多变化必须做出回应,了解新型基金的创立,重新制定资产配置战略,追踪研究方法和分析工具。谁能提供这些基础性的决策数据呢?了解企业信息、审计和信息披露制度,获取可靠的信用评级和满意的纠纷解决机制。这些都是其中的组成部分。投资框架体系同样有助于中国信贷市场的资源配置。中国发行方需要明白这一机制的实际运作方式以及他们所要接触的对象群体。本专题讨论将重新审视和回顾中国目前的投资管理配置途径及其可能的变化方式。对于发行方而言,现在的买家和将来的买家都是基于特定的标准和预期变化基础之上,例如全球投资管理基准框架体系分配变化以及银行在向新买家提供指导过程中所扮演的角色。

专题讨论四: 银行资本、银行资产负债表分配 与企业客户 : 这些即将来临的变革影响程度如何?
新巴塞尔协议、二十国集团和许多其他管理机构正在着手实施一系列监管规则和调控比率。它们将对银行向企业

提供信贷的能力和成本产生重要影响。协议中明确规定的风险加权资产比率、资本充足率标准是所有系统重要性

银行和非系统重要性银行都无法回避的问题。它们将改变银行资产负债表资源配置决策。企业客户需要明白的是,

它们必须新审视、调整与合作银行的业务关系。与此同时,银行机构将重新评估企业客户的经济实力,而企业客户

也希望获得银行合作伙伴的价值收益。按照现行标准衡量,中国银行的资本化还不错。银行资本筹集正处于迅速变化

当中,但是根据中国的经济增长预测,中国的银行机构在新的全球监管标准体系下还能否继续提供资本和流动性呢?

这两者对于经济增长格外重要。这个问题的答案主要来自以下两个方面,一是由银行金融向资本市场金融过渡的进程,

二是进入海外市场的程度。本专题将深入探讨银行资本、经济增长、市场流动性之间的复杂关系。监管不可避免地会

改变上述动力的作用程度,它们之间的互锁力量将影响中国融资的市场定价及其解决方案。

14:25 – 15:10  主题研讨会(四): 风险管理:利率互换是借款人海
外市场工具组合的重要组成部分
主题研讨会(五):美元融资 — 面向国营与民营企业的
定价机制
主题研讨会(六):日本投资者对海外债券的兴趣日趋
浓厚
15:10 – 15:55  主题研讨会(七): 外汇交易风险管理: 是否约束你
对人民币未来走势判断的自信?
主题研讨会(八): 人民币融资—离岸价与在岸价 — 香
港、新加坡、首尔和台湾 人民币中心的融资以及整个亚洲
的综合性人民币融资
主题研讨会(九): 全球市场的新成员?一切准备就绪
15:55 -16:20  茶叙
16:20 – 17:10  专题讨论五: 人民币国际化——从国内走向世界
对于那些期望在国际市场使用本币进行结算的中国银行机构、企业和投资项目而言,全球人民币网络体系可以说是专门为其量身打造的交易平台。人民币中心、央行货币
互换交易、结算银行和商业银行网络都是这一体系的重要基石。它们将使人民币的使用跨越中国国界,这其中既可以是与中国的直接交易结算,也可以是海外人民币中心之间
的业务往来。所有这些最终将推动人民币使用的指数式增长。全球贸易已经呈现出结构性变化,这不仅体现在与中国的贸易往来当中,而是随着亚洲的崛起而逐步显现出来。
如今,这一趋势愈发清晰、明朗。全球金融体系并没有发生任何改变,仍在反映或服务于这个全新的事实。它是一个另类时代的遗产。最后一个专题将探讨中国企业和投资者
目前在海外市场可能采取的行动以及他们在三年前还无法涉足的地区。此外,这一专题还将关注部分“游戏规则颠覆者”角色,他们的行动速度可能比你想象的还要快。
• 追踪人民币在亚洲十个经济体中的使用情况。亚洲十个经济体与中国以及亚洲区内贸易的增速范围是多少?2008-2009 年的事件表明,该地区的致命缺陷在于金融交易过于
依赖美元,从而导致其经济活动一落千丈。人民币能否成为亚洲的锚货币呢?人民币在亚洲的整体使用能力如何,它能否取代美元的地位呢?如果人民币要成为亚洲地区事
实上的国际通用货币,那么还需要采取哪些措施呢?
• 追踪人民币在欧洲的使用情况。经营管理欧元区外汇交易,从欧洲投资者和德国、卢森堡、英国和其他地方的人民币中心筹集资本。三年前,中国企业和投资者或许还无法
在欧洲市场筹集资本和运用人民币进行交易结算。如今,他们能在上述业务领域做些什么呢?十八个月后又会发生怎样的变化呢?
• 油轮终将调转航向,它现在需要的只是时间。如果中国增加能源进口,美国降低能源进口,那么全球定价机制将发生何种变化?中国是最大的原油进口国,布伦特参照标准
逐渐变得无足轻重。既然如此,那么亚洲或中国的新标准是否值得期待呢?目前,中国正在上海筹建必要的风险管理框架机制,它将用于交易和对冲人民币计价的能源产
品。现行的石油美元体系是否会因此而受到冲击呢?
• 如果回答是否定的,石油买卖交易开始用人民币进行结算,那么它将给能源市场以外的领域带来什么样的后果呢?
• 追踪人民币在原材料和大宗商品买卖交易中的使用情况。人民币与加拿大和澳大利亚之间的新纽带预示着什么呢?完全可自由兑换货币机制是美元货币体系基石的重要组成
部分。20 世纪 70 年代,自由浮动货币刚刚出现。对于那些政策乏力或处于美元强势地位时期的发展中国家和地区而言,这段简短的历史进程中经常可以看到货币危机的身
影。它并不是一个非常成熟的体系。现在是到了重新思考完全可自由兑换、自由浮动货币机制的时候了吗?从目前来看,美元政策的特定层面确实支持或主张“自由贸
易”,但是这种普适自由并不管用。如今是到了重新审视全球货币体系、明晰自由贸易边界而非通过央行干预的后门来实现这一目标的时候了吗?央行干预只是有利于那些
能够担负得起成本的群体。
17:10 – 17:15  闭幕式
17:15 – 18:00  酒会

 


标签: 金融 债务资本

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