房地产股权投资风险防控与地产私募基金交易结构实务

课程背景

自2017年2月中基协的《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号-私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》发布后，地产私募基金正式迎来了备案难。2020年3月20日中基协发布《关于公布私募投资基金备案申请材料清单的通知》后，实际备案通过的产品也越来越少。

2019年8月31日，监管部门要求清理整顿地方各类交易场所：截止目前，各地金融资产交易所的债权类业务存量达8517亿元，要求年底化解存量风险的三分之一，2020年6月底再化解三分之一，2020年底前完成存量风险的清理工作。

2019年12月10日至12日召开了中央经济会议，坚持房住不炒定位不变，“稳”仍将是2020年房地产政策和市场的主基调。

2020年4月深圳楼市再次迎来上涨期，而紧随其后中央乃至地方都再次明确要严控房价，并锁定“深圳网红楼盘”。

2020年新冠疫情对各行各业造成了巨大的影响，作为依托线下售楼处的房地产行业也不例外，房地产行业如何在“危”与“机”中寻求发展，地产收并购再次成为一个新的市场机遇，地产融资也成为了2020年地产行业的常态化话题之一。

在此背景下，融易学金融学院、中国投行梦工厂、法询金融学院特联合两大名师带来地产股权投资合规设计与地产私募基金交易设计主题课程。

课程亮点

01专家面授，100%实战经验与MBA式课堂体验终

特邀行业实操型专家讲师，以国内真实案例素材授课，助力实操落地。

02学前案例预习，让学习贯穿始终

在课程前期，参会学员会收到本次课程案例研讨环节的案例相关介绍，以便有针对性的提前预习，提升课程学习体验。

03全方面学习途径，让学习更加容易

线上+线下的点到点、面到面全方位帮助您职业通关，学习优异者将获得融易学金融学院官方认证。

04定期组织行业圈层及大型主题沙龙

圈层拓展及行业资讯交流，地产行业的“大咖+互动”，把握圈层互动，跟踪市场趋势。

导图

课程大纲

《房地产股权投资风险防控》

6月20日9:00-18:00

一、市场与理念

1.市场

（1）房地产市场

（2）房地产行业

（3）房地产信托市场

2.理念

（1）基于客户诉求的房地产信托发展理念变化

（2）23号文后调控

（2.1）债性创新被终止，回归业务本源

（2.2）规模受限，中小信托发展困难

（2.3）统一监管口径，地区监管政策差异套利结束

（2.4）地产信托产品类型更清晰，竞争分化

二、风控的转变

1.抉择

2.风控意识转变

（1）风险意识

（2）投资意识

（3）管理意识

3.风控制度转变

（1）全程化

（2）研究化

（3）责任化

4.质变

三、投前研究

1.区域市场

（1）经济社会环境

（2）房地产市场环境

（3）竞品环境

2.项目质量

3.操盘能力

4.现金流

5.标的公司

6.风险分析

四、项目方案设计

1.一级市场拿地

（1）结构一（开发商+信托计划）

（2）结构二（开发商+SPC）

（3）结构三（开发商+信托计划+SPC）

（4）结构四（开发商+原股东+信托计划）

2.二级市场并购

3.小股操盘

4.地产基金

5.过渡模式

6.公司治理方案

7.风险控制方案

五、项目管理

1.管理手段

（1）印章证照管理

（2）账户管理

（3）财务账簿管理

2.现金流管理

3.进度管理

4.成本管理

（1）目标成本

（2）合同管理

（3）支出管理

5.收入管理

（1）方案计划管理

（2）日常核查管理

6.财务规划

六、清算退出

1.清算时点选择

2.清算方式选择

3.清算工作阶段

4.清算要点

《地产融资之私募基金交易结构实务》

6月21日9:00-17:00

一、最新政国内私募基金监管政策的演变

1.2005年以前，监管基本空白阶段

2.2005年-2012年，双重备案监管阶段

3.2013年-今，统一监管与自律结合阶段

（1） 2013年-2015年，证监会正式主持私募股权基金监管

（2）2016年-2017年，证监会统一进行监管和中基协行业自律相结合

（3）2018年至今，强监管时代

5.行业趋势展望

二、 地产私募基金详解

1.国内常见的不动产私募基金投资方式

（1）夹层投资-三无一有

（2）股权投资

2.地产股权私募基金的投资策略

（1）机会型（Opportunistic）

（2）价值增加型（Value-Add）

（3）核心+型（Core Plus）

（4）核心型（Core）

3.典型投资结构与流程

（1）明确投资策略

（2）投资项目筛选

（3）市场投资调研与资产价格评估

（4）风险评估与收益测算

（5）尽职调查

（6）风险因素识别及应对措施

（7）财务模型及分析

（8）财务筹划

（9）交易结构设计

4.基金产品设计

5.投后管理体系

（1）发掘项目价值点，根据项目情况对产品定位，优化设计

（2）预算与费用控制

（3）指导营销与销售

（4）工期计划与执行监督

（5）质量与成果控制

（6）监督运营、把控运营风险

（7）监督资产业绩表现

6.主要风控措施

（1）把控项目定位、产品设计方案、工期计划等

（2）基金委派董事、财务、投后管理人员监督采购、成本、工程执行等

7.退出方式

（1）股权转让

（2）REITs

8.基金管理人：管理股权投资的核心专业能力

（1）项目投资评判能力

（2）交易谈判与执行能力

（3）产品设计能力

（4）项目投后管理能力

（5）项目实现退出能力

9.基金投资者

（1）投资者筛选

（2）投资者教育

（3）投资者信息披露

三、案例研讨

（1）稳盛投资

（2）UBS金地中国房地产基金

（3）中君泰机会型投资一期基金

四、行业趋势展望

（实际大纲以现场授课为准）

主办单位

融易学金融学院

融易学是中国大型线上及线下金融教育平台，致力为2亿职场人群和千万金融从业者提供专业的金融知识教育。融易学延揽国内一流师资，一批享有国际国内声望的经济学家、知名教授、实战企业领袖来院讲学，加盟融易学学术委员会，鼎力构筑学院雄厚的经济、管理、金融教学基础和科研实力，致力成为互联网一流的经济、金融创新型人才黄埔军校先行者。作为金融领域优先提出线上SaaS企业大学及线下学习方案的提供商，学院已成功搭建金融细分基金、证券、银行、融资租赁、汽车金融、保理、供应链金融研究院等十三大类专业性研学平台，提供线上课程、线下公开课、企业内训、企业大学SaaS系统定制、咨询顾问、企业动画定制服务等六大专业服务。

深圳市私募基金协会

深圳市私募基金协会成立于2006年，是国内第一家专注私募领域的地方性、行业性、非营利性的社会组织。目前，协会会员总数达300余家，总资产规模超过上千亿元，深创投、同创伟业、鼎心资本、达晨创投、基石资本、松禾资本、凯丰投资、东方港湾等领军企业作为协会的主要会员单位，为行业树立了标杆，共同引领行业健康发展。作为国内第一家以“私募基金”命名的行业协会，我们始终以打造“政府靠得住、行业离不开、会员信得过、国内有影响”为工作出发点和落脚点。

中国投行梦工厂

中国投行梦工厂Ibankclub Dreamworks，专注为打造中国投行精英而生，是中国投行俱乐部旗下的高端教育品牌！致力于成为培养全球范围内华人金融圈高端金融人士成长的摇篮，联合金融行业资深大咖以及业内顶级金融机构为每一位有志于投身投行的金融人士的成长创造价值。中国投行梦工厂顺应时代潮流，同时建立高端校友会、定期组织线下高端聚会、路演、沙龙，为投行精英人士打造全方位的国际化顶级金融圈层。

法询金融学院

上海法询金融是一家提供咨询 + 培训的专业金融服务机构，旗下法询金融 学院专注于金融全领域知识技能培训 ; 金融监管研究院专注于金融监管政策解读和咨询。

目前主要依托法询金融 APP、线上课程学习 H5 平台、4+1 微信公众号 矩阵这 3 个平台，为全中国金融行业从业机构和人员， 提供相关服务。目前公众号共计关注用户已超 80 万，H5 注册用户近 20 万。

秉承培训和咨询两大业务方向，衍生出 4 大产品 : 线上课程、 线下培训、 企业内训和法规智库。

公司拥有研究、运营、法规、技术、市场 5 个团队，研究 + 技术人员 总数近 30 人，全面支撑起三大平台与四大产品。

支持单位

深圳前海唐誉投资控股有限公司

参加人员

证券公司、私募基金、房地产行业、资产管理公司、商业银行、信托公司、保险公司、律师事务所等公司。

课程详情

1、课程天数：两天

2、开课时间：6月20-21日(周六、周日)

3、开课地点：深圳

课程好评